Vitalik Buterin “chê” mô hình Stock-to-Flow

Ngày 21/06, nhà sáng lập Ethereum công khai “chê” mô hình Stock-to-Flow (S2F) của PlanB – người đã tự tin Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD vào cuối năm 2021. Vitalik nghĩ rằng mô hình phiến diện khi chỉ nhìn nguồn cung BTC để đoán giá và đã làm cộng đồng FOMO mất tiền.  

Stock-to-flow is really not looking good now.

I know it’s impolite to gloat and all that, but I think financial models that give people a false sense of certainty and predestination that number-will-go-up are harmful and deserve all the mockery they get. https://t.co/hOzHjVb1oq pic.twitter.com/glMKQDfSbU

— vitalik.eth (@VitalikButerin) June 21, 2022

“Stock-to-Flow (S2F) quả thật không tốt tí nào cả.

Tôi biết thật bất lịch sự khi phải nói ra điều này, nhưng tôi nghĩ các mô hình tài chính mang lại cho nhà đầu tư cảm giác chắc chắn cũng như định trước rằng giá cả sẽ tăng lên là có hại và xứng đáng nhận được tất cả những lời chế giễu mà cộng đồng dành cho họ.”

Sở dĩ mô hình S2F dựa trên định lượng giá của một tài sản bởi sự khan hiếm của chúng và chủ yếu được sử dụng cho các kim loại phổ biến như vàng và bạc. Vì vậy, PlanB cũng đã tận dụng nguồn cung giới hạn 21 triệu đơn vị của Bitcoin để suy luận  rằng giá BTC sẽ tiếp tục đi lên một cách ổn định và ấn tượng với lợi nhuận khoảng mười lần sau mỗi chu kỳ tăng trưởng lặp lại sau bốn năm.

Tuy nhiên, hạn chế của S2F chỉ quan tâm nguồn cung của BTC mà bỏ qua những yếu tố vĩ mô, sự cố bất ngờ xảy ra trên thị trường hoặc nhu cầu người dùng giảm.

“Tôi tự hỏi mô hình sẽ trông như thế nào nếu không ước tính các tác động vĩ mô hoặc rắc rối không lường trước được như sự sụp đổ của LUNA-UST. Tôi đoán là S2F không thể giải thích cho một số ngoại cảnh nhất định.”

Ngay sau đó, Plan B đã đáp lại những lời chỉ trích của Vitalik Buterin với thái độ gay gắt không kém, cho rằng Vitalik đang cố đổ lỗi cho những thất bại và cố đóng vai nạn nhân. 

After a crash aome people are looking for scapegoats for their failed projects or wrong investment decisions. Not only newbies but als “leaders” fall victim to blaming others and playing the victim. Remember those who blame others and those who stand strong after a crash. https://t.co/4nJdHq84pm

— PlanB (@100trillionUSD) June 21, 2022

“Sau một vụ tai nạn bất ngờ từ thị trường, một số người đang tìm *lý do* cho những dự án thất bại hoặc quyết định đầu tư sai lầm của họ. Không chỉ người mới mà *thủ lĩnh* của altcoin cũng đổ lỗi cho người khác và đóng vai nạn nhân.”