ICO là gì? Ưu và nhược điểm của hình thức gọi vốn ICO?

ICO là gì?

ICO viết tắt của cụm từ Initial Coin Offering, hiểu nôm na là phát hành hay bán coin/ token lần đầu ra công chúng để gọi vốn. ICO là cơn sốt trong năm 2017 và cũng được nhắc đến với cái tên bong bóng ICO vì bên cạnh những ưu điểm không thể chối cãi thì ICO cũng để lộ nhiều khuyết điểm nghiêm trọng.

Các dự án dễ dàng gọi vốn thông qua việc bán ICO trên ngay chính nền tảng/ website của dự án. Gọi vốn ICO sẽ không cần các đơn vị trung gian, dự án sẽ bán token trực tiếp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail investor).

Tại sao phải ICO?

Để có nguồn vốn duy trì hoạt động của dự án cũng như chuẩn bị cho các kế hoạch phát triển dài hơi trong tương lai, bất kỳ công ty nào cũng phải kêu gọi vốn. Vòng ICO thường là vòng gọi vốn được thực hiện sau các vòng private sale và pre-sale dành cho các quỹ đầu tư tổ chức. Việc ICO cũng giúp cho dự án được cộng đồng biết đến nhiều hơn và số tiền thu về từ ICO cũng rất đáng kể.

Những thương vụ ICO hàng đầu trong lịch sử

Trong số các dự án này, không ít các dự án hiện tại đã không còn nghe thấy tên hay những cập nhật về phía đội ngũ dự án. Từ đây, chúng ta có thể thấy rằng một dự án kêu gọi được nhiều tiền, thu hút được lượng lớn sự quan tâm và có một cộng đồng nhà đầu tư lớn chưa hẳn sẽ thành công.

Liên quan: EOS hồi sinh sau những tháng ngày bất động

Ưu và nhược điểm của hình thức ICO là gì?

Ưu điểm

Gọi vốn nhanh chóng và đơn giản!

Các dự án dễ dàng kêu gọi vốn đầu tư với rất ít điều kiện ràng buộc, giúp những dự tốt được ươm mầm từ sớm và loại bỏ phần nhiều rào cản vốn. Bất cứ dự án nào chỉ cần whitepaper đều có thể tham gia ICO.  Dự án không cần mất quá nhiều thời gian để làm việc với các quỹ đối tác hay trải qua nhiều thẩm định khắt khe, nhanh chóng chớp lấy cơ hội của thị trường.

Dự án tiếp cận một tập nhà đầu tư vô cùng lớn, đa dạng.

Bất cứ nhà đầu tư (nhỏ lẻ) nào cũng có cơ hội tham gia đầu tư sớm vào các dự án tiềm năng. Có rất ít rào cản khiến cho việc tham gia ICO của các nhà đầu tư bị hạn chế đi.

Mức giá hấp dẫn

ICO là hình thức chào bán không qua đơn vị trung gian nên giảm thiểu đáng kể các khoản chi phí, giúp giá ICO thấp hơn các hình thức có trung gian. Trên khía cạnh nhà đầu tư thì họ cũng được hưởng lợi khi có cơ hội mua token với giá rẻ. Đây là giai đoạn sớm nên giá token còn ở mức rất thấp, vốn hóa dự án còn nhỏ.

Đồng thời, một số dự án ICO không bắt buộc KYC nên danh tính nhà đầu tư được ẩn danh hoàn toàn.

Nhược điểm

Ở phương diện các dự án, các start-up blockchain thì chúng ta nhận thấy một số khuyết điểm của loại hình gọi vốn này như sau:

Pháp lý còn chưa rõ ràng!

Các dự án có thể đối mặt với các vấn đề pháp lý, điển hình là tội phát hành chứng khoán mà không đăng ký với ủy ban chứng khoán.

Các dự án phải giải quyết vấn đề giao tiếp hiệu quả với nhà đầu tư khi mà đặc điểm của nhà đầu tư ICO là rất đa dạng, nhưng lại có tâm lý đầu cơ, sẽ không hỗ trợ được nhiều về mặt sản phẩm hay chiến lược như các nhà đầu tư tổ chức (VC).

“Bong bóng ICO là gì?”

Đối với nhà đầu tư: việc ICO quá dễ dàng với ít ràng buộc trở thành miếng mồi ngon cho các team dự án scam. Họ không có bất kỳ cam kết hay ràng buộc nào nên rất dễ rugpull, bỏ mặc dự án. Chỉ với whitepaper thì nhà đầu tư nhỏ lẻ có quá ít thông tin để đánh giá, phân tích dự án. Họ thường đầu tư ICO với tâm lý FOMO theo đám đông.

Cho dù dự án ban đầu không phải scam nhưng đầu tư ICO là bỏ tiền vào giai đoạn rất sớm của dự án nên khó đánh giá tiềm năng lâu dài khi dự án chưa được kiểm nghiệm về nhu cầu thị trường, liệu ý tưởng có khả thi, team có đủ năng lực hay không? Nhìn lại một lần nữa các dự án có mức kêu gọi vốn khủng nhất trong lịch sử thông qua ICO, ta thấy rằng xây dựng, phát triển dự án là một chặng đường dài, phụ thuộc rất nhiều yếu tố.

Đây cũng chính là khuyết điểm chí mạng của hình thức ICO khiến cho ICO ngày càng lụi tàn dần theo thời gian. Các nhà đầu tư tìm đến những Launchpad kém rủi ro hơn như IEO hay IDO.

Các hình thức này sẽ được mình giới thiệu rõ hơn ở phần sau nhé!